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【期权课堂】认购期权的几种常见问题及对策

犇腾股票配资网 2021-04-01 股票资讯 92次

购买看涨期权的策略是什么?关于这个问题,我将为大家汇编一条信息。

一.概念和到期损益

看涨期权意味着买方有权在指定的期限(到期日)内以协议价格(行使价)从期权卖方购买指定数量的标的资产(例如股票或ETF)。根据合同的内容。假设一个投资者以价格c的价格购买了一个行使价为k的1个月50ETF期权。当期权在一个月后到期时,如果50ETF价格s大于k,则投资者将选择行使。利润是skc;当期权在一个月后到期时,如果50ETF s的价格小于或等于k,则放弃行使,损失为c。到期损益如下:

二.策略使用场景

(1)投资者对金融蓝筹股感到乐观,认为他们会立即上涨,因此他们想立即购买50ETF,但是现在他们要等到资金不足后的1个月才能收到资金。

这时,您可以先使用少量资金购买为期一个月的固定认购期权。如果50ETF价格到期上涨,则该期权被行使,并以行使价购买50ETF。这样,在投资者真正有钱之前,他们已经加入了该基金的上涨运动。

([2)预测目标会在将来提高,但担心下跌的风险

即使是黑天鹅,看涨期权的风险也受到限制,保费的最大损失,并且可以阻止损失,因此,即使预测错误,风险也是可控的。

([3)要使用杠杆,请选择购买选项

期权杠杆系数=期权合约价格上涨/下跌/现货价格上涨/下跌,以1 0. 14上证50ETF期权为例,标的下跌 0.当日为92%,即50ETF购买2400年10月下跌 4 8. 11%,杠杆系数为4 8. 11%/ 0. 92%= 5 2. 29。可以看出选项杠杆很大。现在,股指期货杠杆的价格非常低,就像良rong 配资一样,当它们遇到极端的市场条件时,它们将被迫清算。

三.如何选择通话选项

首先,在购买看涨期权之前,判断出潜在概率上涨高。如果判断出潜在的上涨概率较低,则不应选择购买看涨期权。

(1)如果投资者判断短期内股票的波动范围很大上涨,则他们应该购买价值超额的看涨期权,因为杠杆的价值超值期权价格更高,涨幅甚至更大。以1 0. 12上证50ETF期权为例,标的价格上涨了3. 02%,而购买价外期权50ETF的价格上涨了10 4. 2350年10月的97%,高于实际价值期权的增长。

如果投资者判断短期内股票 上涨不太大,他们应该购买实值看涨期权。以9. 28个上交所50ETF期权为例,标的价格小幅上涨0. 14%,2000年10月购买的实值期权50ETF上涨1 3. 69%,高于发行价的涨幅。价廉的选择。

([2)根据保持时间选择通话选项

期权的持有时间决定看涨期权的Delta,这也决定期权是实数还是虚数。一般来说,期权的持有时间越短,Delta值就应该越高。

(a)即日交易

由于一天之内目标价涨幅不是很大,如果Delta太低,则盘中交易利润就不会很高。通常,即日交易者应该购买0. 9或更高的Delta期权。这些期权是短期实值期权,可以对底层证券的小幅波动做出快速反应。

(b)在一周内交易

通常,交易者应该在一周内购买Delta 0. 8或更高的期权。这些期权也是短期实值期权,它们将对基础上涨迅速做出反应。

(c)一个月内的交易

普通投资者持有期权一个月,因为他们不确定主题是否会立即上涨。他们不确定前两个投资者的时机。为了降低风险,他们选择了增量较低的选项,例如固定价值。选项或略微超出价值的选项。

四.通过购买看涨期权获利的方法

([1)前进平仓情况

基础价格的上升和下降,隐含波动率的上升和下降以及时间损失之间的权衡决定了期权的上升和下降。标的上涨适合购买看涨期权,隐含波动率上涨适合购买看涨期权,而时间损失对购买看涨期权不利。因此,它不是基础的上涨,而是看涨期权是上涨,因为隐含的波动性和时间流逝也会影响期权的价格。例如,在7月7日(股市救援的第二天),50ETF 上涨 1.为75%,但所有期权均为下跌,因为隐含波动率下跌对期权的影响大于对期权的影响。基础上涨]对期权的影响。因此,如果您想从看涨期权中获利,则基础价格的涨跌,隐含的波动率的涨跌,以及时间的损失的组合对期权是有益的。

([2)持有成熟运动情况

仅当基础价格大于收支平衡点时,您才能赚钱。

五.购买看涨期权的风险

([1)我购买时期权价格被高估了,即隐含波动率太高

隐含波动率具有均值回归的特征。如果它太高,则概率将降低并稍后返回中值水平,这对看涨期权不利。

(2)如果该期权在到期时被持有,并且该期权具有假想价值,那么该行权将被放弃,并且所有使用费都将被损失。即使到期标的价格大于行使价,该期权是真正的价值,因此可以行使权利,但是,如果标的物小于此值,盈亏平衡点也会亏损。

([3)位于平仓之前,目标增加或隐含波动率增加不足以抵消时间损失值,或仅预测错误的目标方向

随着到期日的临近,期权的时间价值衰减更快,特别是对于自付费用的期权。越接近到期,从平仓或锻炼中获利的可能性就越小。

具有有限损失和无限回报的购买期权的特征通常使投资者感到购买期权具有很高的成本效益,但投资者还应考虑购买期权获利的可能性。例如,超值期权的价格溢价很低,通常会吸引投资者购买它们。实际上,此类期权的获利概率非常低,所有保费都将丢失的可能性很大。

外国期权的历史表明,购买大量超值期权通常是亏损的来源,而出售超值期权的投资者往往会获得稳定的利润。

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