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香港证监会加强保证金融资活动监管乱象频出引监管出手

犇腾股票配资网 2021-03-25 股票资讯 170次

香港证券监督管理委员会正在采取积极措施,以解决高市场交易问题证券 杠杆。日前,香港证券监督管理委员会就证券保证金融资活动准则开展了为期两个月的市场咨询,旨在加强证券公司在发展保证金融资业务方面的风险管理和控制能力,以及抑制保证金融资活动的混乱。

加强对保证金融资活动的监管

[保证金融资活动的混乱经常导致监管行动]保证金融资在香港市场也被称为“保证金”。根据市场参与者的说法,无论是内地的margin展融资和证券贷款中的“融资”,还是股票质押,都可以将其包括在香港市场的“ financing展融资”范围内。

根据香港证券监督管理委员会的规定,经纪公司提供的保证金贷款总额从2006年底的210亿港元增加到2017年底的2060亿港元,增长了9倍。规模的增长,保证金融资活动的风险不断积累。例如,保证金贷款的质量下降了,由单一抵押品担保的保证金贷款的比例几乎翻了一番。高股权质押股票以保证金贷款作为抵押。产品的比例增加了一倍,依此类推。这些风险引起了监管部门的高度重视。

在检查证券公司的过程中,香港证券监督管理委员会还注意到,许多证券公司在证券保证金融资业务中的保证金借贷方法过于激进,且风险监控不足。例如,它没有建立或未正确遵守内部保证金贷款总额限制,股票集中风险限制和客户集中风险限制;保证金贷款完全或主要根据抵押品的价值提供给客户,而很少考虑客户的财务能力,还有更多。

香港证券监督管理委员会介绍说,证券公司对证券保证金融资风险的监控不足可能会威胁其财务稳定性; 证券保证金融资机构的倒闭也可能影响公众对证券行业的信心,市场将稳步发展。经纪公司对风险的监控不足,可能会在压力下或抵押品价格暴跌时削弱证券公司的防御能力。辉山乳业在2017年暴跌之后停业,同年6月许多低价股连续暴跌,导致以股票为抵押的相关经纪人蒙受了巨大损失。

根据介绍,当前的证券保证金融资监管系统建立于2000年。这些系统是程序性和原则性文件,对于证券公司而言难以实施。因此,这次香港证券监督管理委员会计划推出“ 证券保证金融资活动准则”,该提案提议为七个主要风险领域提供定性准则和定量基准,以便经纪人可以有效地遵守。

[对多重证券保证金融资活动的监管]具体来说,香港证券监督管理委员会这次发布的“准则”规定,经纪人的保证金贷款总额应控制在多个相对于其资本的保证金贷款总额的百分之二,在资本的二到五倍之内,资本包括证券公司的股东资金和香港证券监督管理委员会批准的任何未偿还次级贷款。

经纪人还应根据客户的收入和资产证明确定其信用额度,并将所有客户的信用风险合并到一组相关保证金客户中。在经纪公司的保证金贷款政策中,还必须明确记录经纪公司在计算其保证金客户的信用额度时将使用的方法和要考虑的因素。

关于对证券抵押品集中风险的监控,“指南”文件建议经纪人应设置审慎的证券抵押品集中风险限额,以避免风险过度集中,这是证券抵押品或当一组高度相互关联的证券抵押品设定集中风险限制时,经纪人应考虑其自身的流动性和资本状况,由相关证券和相关证券 证券担保的保证金贷款或贷款组合的风险状况。 ]的质量,在相关证券的总发行量中客户所持股份的百分比以及在高度相关证券的抵押品中客户的总股份。

此外,“指南”还为证券抵押品的扣减率提供了更清晰的指南,要求经纪商执行与追加保证金通知有关的特定政策,并定期检查自己的流动资金盈余和流动性压力。测试。

中泰国际研究部副主任赵洪梅告诉记者,为期两个月的咨询文件主要为总利润,抵押品和过度的客户集中度提供指导。有关规定可以降低证券公司的风险,但同时也会影响到某些证券公司的收入来源,特别是资本较弱的中小型证券公司的收入来源。

“有关准则的颁布将加快香港证券业优胜劣汰的生存,并提高经纪行业的集中度。”赵红梅表示,在市场层面上,相关政策的出台短期内将对券商行业产生一定的负面影响,因为融资成本是内在的,随着加息周期的增加而上升,但将从中受益。从长远来看将促进行业的健康发展。

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