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如何从商品期货交易中获利?高盛的演化史!

犇腾股票配资网 2021-03-28 网上配资 195次

商品期货交易是一种特定类型的固定市场,即期货市场或商品交易所。商品期货的交易技巧是什么?如何从商品期货交易中获利?实际上,商品期货交易是严格按照程序和规则进行的,通过公众的强烈抗议,买卖某种商品期货的合约交易。商品期货交易只是期货交易的一种类型。

1898年,雅各布·艾伦(Jacob Allan)在新奥尔良成立了J Allan Company,初期资本为10,000美元。主要从事咖啡贸易。十二年后,公司搬到了纽约。最初,公司的成员和资金主要来自家族。当公司业务扩展到可可,铜,橡胶甚至动物皮时,非家族成员逐渐进入公司。艾伦的早期业务纯粹是“套利”活动,例如在纽约市场上购买橡胶或糖粉,然后立即将其运送到伦敦市场进行出售,以获取微不足道的价格差异。

由于这是一家家族企业,阿兰的经营理念非常保守。因此,公司在使用资金方面要谨慎而经济,即使是轻微投机的业务,公司也不会参与其中。它只是将其业务限制在无风险交易领域,并努力寻找其他公司所忽略的市场机会。阿尔卡特从未参与过投机活动,也不会承担市场风险。至于信用风险,请不要降低到最低限度。

今天,人们永远无法想象高盛(Goldman Sachs)实际上已经从这家不起眼的小公司演变而来。高盛现在在商品市场上呼吁麻烦,操纵期货以获取利润。这是高盛从绝对信贷商品现货交易到期货掠夺者的演变历史。这也是对期货获利能力的独特见解。

巧合的是,昨天高盛(Goldman Sachs)的阿尔卡特(Alcatel)公司的成功是由于金属行业的失败。在1960年代后期,ARLAN进入了贵金属贸易行业。在被高盛收购之前,它是一家主要从事商品交易的小型家族企业,也是高盛的客户之一。高盛为亚兰提供投资服务,并在亚兰从事期货交易。两家公司是彼此的客户。关闭业务联系人。

在1970年代末期,当工业化国家的通货膨胀失控时,石油和其他相关商品的储存可能会升值。尽管当时绝大多数投资银行很少参与传统商品交易,但高盛意识到,收购Aran Corporation不仅可以建立反周期保护机制来稳定公司的利润,而且可以抑制高盛的对手。 1981年11月6日,高盛收购了艾伦公司。

期货获利原理的奥秘。实际上,这只是两个字。零和。商品价格继续上升和下降。它将有一天交付。这样,远期价格必须回落至合同约定的价格。当时的风险已成为现实,与现货交易没有什么不同。即使有损失,双方也必须自己承担。 多头侧的利润恰好是空头侧的亏损。每个多头对应于每个空头,所有投资者的利润之和为零。因此,从这个意义上讲,期货交易并不能减少风险之和,而只是转移收益风险。

不管市场上有保证金的事实,可以确定交易的双方几乎没有损失,并且多头可能会有一些价格损失。这是因为期货必须按照具有实际背景的合同交割。

从这个意义上显然,所有商品期货交易的确有利于做空。著名的投资者江恩(Gann)是著名的商品期货投机商。

但是真正引起投机的是交货期间期货价格和现货价格之间的差异。这种差异也称为基础。当交易行为和基础方向相反时,两者都可能造成损失,而这种损失就是投机的根源。此外,基础变化和现货变化不一致,这也是猜测的组合。

以PVC企业套期保值为例。 2009年8月上旬,由于PVC期货价格的迅速上涨上涨,许多国内大型PVC制造商主动与期货公司商讨了完整的PVC套期保值策略。根据我们对期货价格的分析,结合交易所的库存,预测价格大约为上涨至7,800元/吨。根据我们对现货市场的研究,现货价格仅为6400元/吨。上来。建议公司选择V0909,V0911和其他合同以保持销售期的价值。

从上图可以看出。后来,在价格达到8000元/吨以上的高点后,价格立即急剧上涨下跌,套期保值取得了超出预期的结果。当时进行对冲的原因是。现货市场不景气。即使将来现货价格上涨,这种方法也会有利可图。该公司仍然可以获利,但利润可能会少一点。这是一个套期保值案例,其中适当地应用了获利机会的基础。

霍布鲁克•沃金(Hobrook Woking)认为,套期保值的结果不一定是将所有风险转移出去,而是套期保值者选择相对较小的基础风险,从而避免现货价格大幅波动的风险。通过发现期货市场和现货市场价格的未来变化来寻求获利机会。从这个意义上说,套期保值是一种套利行为。套期保值者仅在认为存在获利机会时才对冲。因此,套期保值是一种投机活动,但不是基于价格的投机活动,而是基于价格的投机活动。实际上,在商品期货中获利的最重要的事情就是这种基于基础的活动。

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