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股指期货合约头寸是卖空的操作,你知道吗?

犇腾股票配资网 2021-04-03 配资平台 182次

空头是指投资者在没有股指期货合约头寸的时候,卖出股指期货合约头寸,这是卖空的操作,称为空头。

同多头一样,空头也是保证金交易,杠杆比例为10%。投资者在售出1手期货合约的之后,手头并不需要真的有1手期货合约,只必须在账户上有起码10%的保证金即可。这样在买入后,只要股指期货合约点数降至一定的水平之下,再以较低的价位买人相似数量的合约进行平仓,即可获得不菲的利润。空头收益曲线如图所示;

投资者在合约价位为S0时售出N手股指期货合约,同时收取数额为M的保证金,这样在账户上就有一个空头合约。

如果之后股指期货合约的单价开始下降,即从S0处向右运至到S3时,投资者要想平仓该空头头寸,必须要用更高的价位S3来卖出同样数量的合约,这时投资者就会出现一定的亏损。如果投资者始终不追加保证金,那么即使保证金M不能弥补亏损的数额,空头头寸就会被强制平仓,这时候投资者的帐户合约和保证金数额都为零。损失的是保证金。一旦投资者及时追加了保证金,那么账户中的空头头寸就会继续存在,投资者的损失会用追加的资金来填补。损失或许加大,但是由于头寸还在,所以也有机会在合约价格下跌的之后追回前期的损失,甚至还能有盈余。所以这时候追不追加保证金就是很艰难的选择!

如果之后股指期货合约的单价从S0处开始减少,即从S0处向左运动时,投资者就能以超过S0处的价位来卖出同样的合约进行平仓,这时候投资者就会出现一定的盈余,由于交易成本的存在,只有价格高于一定水平的之后,比如在图中的S1点,这时候投资者的账户就会出现正的净利润。合约价位下跌的越多,投资者账户上的盈余就会越多,当合约价格下降至S2时,空头净利润P1,就等于合约的数目减去合约价钱的均值,即P1=N*(S2-S1)。

实例预测:王先生在周四卖出1手股指期货合约,卖出时的点数是2300点。手续费率是1%,合约乘数是3000保证金比例是10%,那么王先生雷要投入的成本计算如下:

2300 * 300 * (10%+1%) =7.59万元,其中交易成本是0.69万元,保证金费用是6.9万元。 两天后,合约点数涨到了2500点,这时账面的资产情况如下:

合约资产:2500 * 300 = 75万元

保证金:6.9万元

亏损:(2500-2300) * 300 + 6900=6.69万元

这时候保证金已经不足以弥补亏损了.所以为了保持账户的存在,王先生必须及时追加保证金,这样就能保证正常的交易活动。

又过了5天,合约点数降到了1500点,这时账面的资产情况如下:

合约资产:1500* 300 =45万元

盈利:(2300一1500) * 300 = 24万元

保证金:6.9万元

净盈利:24-6.9-0.69=16.41万元

这时侯,王先生就不需要再追加保证金了,也就是说,王先生此时赚了16.41万元。

从以上关于多头收益和空头收益的计算可以看出,只要是在市场上想取得正向的回报,就必须正确地判断股票指数后市的行情情况怎么样。如果是看跌,就得做空,提前卖出合约,待到合约价钱下跌到一定程度的之后,再低价买回,从而获得正的利润;如果是看涨,就得提前建仓合约,等到报价涨到一定程度的之后,再高价卖出。从而取得正的利润。一旦对后市的走向判断失误,多空方向搞反了,就会出现非常大的损失。

以上就是计算空头收益与保证金的例子分析,更多的精彩内容请关注期指知识!

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