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关于歌斐资产的低波动策略,你又了解多少?

犇腾股票配资网 2021-03-30 配资平台 191次

熟悉Gopher Assets的读者知道,在其倡导的投资策略中,反复强调了“低波动性”。那么,您对Gopher资产的低波动性策略了解多少?这位编辑最近研究了有关低波动性的相关信息,并整理了有关Gopher资产的演讲。让我们仔细看看什么是“低波动率”?

“低波动性”的历史

早在1960年代,年轻的罗伯特·豪根(Robert Haugen)和他的博士生导师詹姆斯·海因斯(James Hines)通过一项联合研究发现,投资波动性较低的股票将获得较高的回报。从此,“低波动异常”开始受到学术界的关注和研究。 1972年,另一位经济学家费舍尔·布莱克(Fisher Black)发现,如果投资者愿意在股市中承担更大的风险,则可以通过添加杠杆来这样做。但是,在实际操作中,发现无法实现某些添加杠杆。三年后的1975年,罗伯特·豪根(Robert Haogen)和他的老师詹姆斯·海因斯(James Hines)合着了一篇学术论文,题为“证明资本市场中风险溢价的证据”,并于1926年至1971年通过了对美国的审查。该领域得出的结论是,从长远来看,每月收益较小的股票投资组合的平均收益较高。

后来,来自世界各地的学者开始参与“低挥发性异常”的研究。 1998年,年轻的Ping Van Fleet博士在大西洋彼岸的荷兰,通过研究1929年以来的美国股市领域,提出了投资领域的悖论:对于长期投资者,稳步前进股票的低风险比活动波动性的高风险股票可以获得更高的投资回报率。

2012年,罗伯特·豪根(Robert Haugen)和南丁·贝克(Nanding Baker)共同发表了新作品“低风险股票在世界范围内表现更好”。通过对21个发达国家和12个新兴市场的研究,数据再次证明了主要全球市场中存在“低波动异常”。

“低波动性”在Gopher公开市场中的应用

Gopher公开市场投资组合基金投资的核心概念是:以“多种策略,多种风格和多种投资经理”为主要特征,基金所涉及的资产类别之间的相关性越低,其分散性就越强。投资效果会更好,并且可以有效降低投资组合的整体波动性。

首先,坚持重大资产配置战略。 Gopher选定市场上对冲基金策略的五种主要类型(股票多头,市场中性,宏观策略,托管期货,股票多头和空头)基于基金目标收益下的风险平价概念资金。根据不同策略与风险和收益特征之间的相关性,对策略分配不同的权重,以平衡五种策略资产之间的风险分配。同时,我们将继续研究和判断宏观策略,动态调整主要策略的权重,以确保投资组合的整体风险和不同主要策略的风险具有长期的相对稳定性。这样做的目的是减少与投资于资本市场相关的尾部风险,并保持基金相对于市场的低波动性。

第二,在广泛的策略类别下,细分策略根据其不同的策略风格特征分配不同的权重,并选择合适的资金进行投资。例如,股票长期策略地鼠分为三种风格:价值,平衡和成长。这三种策略的风险顺序增加,即波动性顺序增加;

在深入了解不同经理的策略和风格的基础上,继续对底层子经理进行连续跟踪和深入研究,并准确地掌握他们的风险收益特征。在基金的动态再平衡下,根据市场情况,选择和配置最适合基金经理的基金,在低波动性的基础上获得更多的超额收益;

最后,依靠Gopher Assets完整的风险控制系统,Gopher Assets在投资水平上连续监视基金的头寸,行业和单票集中度;在运营方面,它对投资目标进行全面的ODD尽职调查。控制投资目标的操作风险,进一步确保基金资金的安全。

因此,Gopher Assets的核心策略具有较低的波动性,并基于低波动性的科学性和实用性将其完全集成到Gopher Assets自己的业务系统中,并与证券投资策略项目合作以规避风险。 ,为客户创造可持续的收入。

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