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【干货】一文看懂股票估值的重要性(一)

犇腾股票配资网 2021-03-27 配资平台 84次

股票估值属于价值投资类别,在我国也有相对广泛的应用基础。 股票的估值是一个非常复杂的过程,并且有很多内容需要学习。今天,让我们首先了解常见的股票估值模型。

当前,股票的评估没有统一的标准。只要由三种方法进行比较,它们就是:DCF(折现现金流量法),P / E(市盈率)和EV / EBITDA(企业价值倍数)。

这三种方法用于根据指标水平评估股票。这三者各有优缺点。

DCP(折现现金流量法)是通过将来公司的现金流量确定公司的股价并加上一定的折现率。使用的关键是预测企业的未来现金流量并找到合理的折现率。折现率在未来现金流量的风险中起决定性作用。该方法侧重于公司的内在价值,是一种更合理的估值方法。但是,对现金流量的不正确估计会导致错误,并受折现率的限制。

P / E(市盈率)是一种相对简单的方法,通常使用最近的收入来估计市场前景,并且它也更准确。之前介绍的具有最低市盈率的股票排名也可以合并学习。这种方法的缺点是所使用的利润不是现金,并且忽略了公司的其他风险,例如高杠杆债务风险。还有一种方法可以解决这里的缺点,这就是ROE的DuPont分析。但是,利用率的另一个缺点是无法与长期获利能力联系起来,这对于某些周期性行业或企业来说更加困难,因为它忽略了折旧,摊销和资本支出。

EV / EBITDA(企业价值倍数)不能用于股票的估值,但也可以用于企业估值,并且将摊销和折旧的非现金项目添加到估值中。这不是完美的。对于一些拥有更多控股结构的公司而言,这是不好的,因为它既反映了少数股东的现金流量,又反映了控股股东的现金流量过多。它不能反映资本支出并高估了现金流量。

上述股票估值模型相对独立,缺乏互补性。可以结合使用这三个方法进行评估,以提高评估的准确性。

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