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股指期货的另一个特性——提高新策略的投资绩效

犇腾股票配资网 2021-03-24 配资炒股 96次

在谈到股指期货时,每个人都会想到什么股指期货合约以及股指期货的空头交易特征。然后,还有股指期货的另一个特征-杠杆。除了空头交易外,我们对此了解不多,股指期货杠杆的另一个功能也将大大改善新策略的投资绩效。

首先,投资相同价值的风险资产,高杠杆利率产品可以节省大量所需的资本成本,从而可以将更多资金投资于无风险资产并获得无风险利润。假设股指期货的杠杆比率在1000万总资本中为10,则要利用300万的风险资产配额,只需要300,000的资本,其余970万用于无风险资产。这比300万风险资产的直接投资和仅700万无风险资产的直接投资高出近270万。更重要的是,当正确判断市场趋势时,高杠杆也可以带来巨大的好处;在杠杆倍率的10倍条件下,1000万的资本额可以投资多达1亿个风险资产,这比原来的资产要好。资产总额增加了近9000万。这意味着杠杆的速率可以将增益放大10倍。

一方面,高杠杆带来高收益的可能性,同时也带来高损失的可能性。投资组合保险策略的核心是限制损失并保护资本。基于这种保险思想,新策略还将适当降低股指期货的杠杆利率以降低风险。在传统的投资组合保险策略中,风险资产的投资限额= M *(总资产-保险限额),并且投资乘数通常大于1,因此可以起到放大风险资产限额的作用。在新策略中,由于存在股指期货本身杠杆,风险资产的投资极限=(总资产保险极限)* M * 杠杆比率。为了减少投资杠杆,实际投资额=风险资产投资限额/ 杠杆比率=(总资产-保险限额)*M。通常,新策略中的投资乘数通常小于1。假设资本为1000万,杠杆率为1 0.投资乘数为0. 3.保险金额为900万。综上所述,应减少风险资产的投资额度。当然,应根据市场趋势对具体情况进行分析,以做出正确的判断。

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